Une entreprise a besoin de fonds propres pour assurer son fonctionnement courant et investir dans de nouveaux projets. En réalité, deux options sont alors possibles pour celles cotées en Bourse : émettre des titres d’obligation ou procéder à des émissions d’actions. Voici ici détaillés les différents types d’actions et d’obligation pouvant être émis.
Plan de l'article
Qu’est-ce qu’une action
Une action ordinaire représente une part du capital d’une entreprise ou d’une banque. Autrement dit, c’est un titre de propriété donnant un droit sur les actifs de l’entreprise, les bénéfices nets ainsi que sur sa gouvernance. Ainsi, le produit de l’émission entrera alors dans les fonds propres, c’est-à-dire dans le capital de la société.
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Les différents types d’actions
On distingue:
Les actions à bons de souscription
Les actions à bons de souscription sont des titres hybrides. En effet, elles sont composés d’une action et d’une ou plusieurs options de souscription d’actions nouvelles ou d’achat d’action. De plus, dès l’émission, les titres sont scindés et cotés séparément et les conditions fixées à l’avance.
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Les actions de préférence
Elles regroupent les actions à dividende prioritaires sans droit de vote, les actions de priorité, et les certificats d’investissement. En effet, leurs caractéristiques sont généralement abjurées à la liberté de l’émetteur. Ce sont des actions pouvant donner droit à des avantages politiques (droit de contrôle spécifique) ou pécuniaires (dividende majoré). Mais également dont les règles de rachat peuvent être spécifiques.
Qu’est-ce qu’une obligation
Une obligation est un titre de dette qui certifie des paiements alternés sur une durée déterminée, nommée coupons. Sa valeur nominale est appelée le pair.
Juridiquement, il s’agit d’un contrat entre un emprunteur et un prêteur, par lequel l’emprunteur s’engage à payer au prêteur des versements déterminés à des intervalles fixés.
Les différents types d’obligation
On distingue plusieurs types d’obligations.
Les obligations à taux fixes
Il s’agit en effet, d’obligations classiques dont le planning est parfaitement connu à l’émission. Cela en raison du caractère fixe du taux du coupon ayant été établi, au cours du temps.
Les obligations à taux variable
Il s’agit en réalité des obligations pour lesquelles le coupon est non fixe, mais indexé sur un taux observable. Généralement, ce taux est à court terme par exemple l’Euribor 6 mois. À chaque échéance du coupon, sa valeur dépend de celle de ce taux.
Les obligations indexées
Ce sont des obligations à taux variable indexées sur des références telles que les indices (CAC 40, inflation.) ou sur des matières premières. Elles ne sont donc pas indexées sur des taux d’intérêt comparativement aux autres obligations.
Les obligations convertibles
Il s’agit d’obligations auxquelles est associé un droit de conversion. En réalité, ce droit de conversation offre à son porteur le droit sans pour autant l’y contraindre, d’échanger l’obligation en actions. Ceci, selon une parité de conversion préalablement fixée, et dans une période ultérieurement prédéterminée.
Les obligations à bons de souscription
Une obligation à bons de souscription est une émission obligataire à laquelle est attaché un bon de souscription. Ce dernier permettrait de souscrire à un nouvel emprunt obligataire, respectivement une augmentation future de capital, à prix fixe. De plus, l’obligation et le bon de souscription seront notamment cotés séparément.
Les obligations assimilables du Trésor (OAT)
Il s’agit des obligations lancées par l’État français. En effet, elles portent la meilleure signature du marché français et reflètent la référence pour le taux de l’argent sans risque en France.
Les avantages et inconvénients des actions et obligations
Comme tout investissement, les actions et obligations présentent des avantages et des inconvénients.
L’achat d’actions permet de participer à la croissance d’une entreprise. Si elle prospère, l’actionnaire pourra en tirer profit en réalisant une plus-value sur le cours de l’action ou bien via le versement de dividendes. Contrairement aux obligations qui sont soumises à un rendement fixe préalablement déterminé lors de leur émission, les dividendes représentent souvent une part du bénéfice net généré par l’entreprise. Il faut rappeler que rien n’est garanti avec ce type d’investissement.
Le principal risque lié aux investissements dans les actions est celui inhérent à toute activité économique : la perte financière due notamment à la chute du prix d’une action suite aux mauvaises performances d’une entreprise voire sa faillite.
Le principal avantage repose sur leur sécurité relative comparativement aux autres placements financiers car elles offrent généralement un rendement stable et fixe ainsi qu’un remboursement (sauf cas particulier) intégral du capital prêté au terme du contrat. Elles peuvent aussi être utilisées comme support pour diversifier un portefeuille. Cela dit, il ne faut pas perdre de vue que tout dépendra des échéances choisies et du taux d’intérêt au moment de l’investissement.
Les investisseurs qui achètent une obligation à un prix supérieur à sa valeur nominale ne pourront pas optimiser leur rendement, en plus il y a aussi le risque lié aux mouvements de taux d’intérêt durant la période où l’obligation est encore active. Par exemple, lorsque les taux augmentent, cela peut induire une baisse du cours (et donc de la valorisation) de certaines obligations existantes.
Le choix entre investir dans les actions ou les obligations dépend des objectifs et préférences personnelles ainsi que des exigences financières individuelles. Il faut connaitre les risques potentiels et également précisément son profil investisseur.
Comment investir dans des actions et obligations efficacement
Investir dans des actions et des obligations peut être une stratégie efficace pour diversifier son portefeuille. Mais il faut bien comprendre les risques potentiels liés à ces types d’investissement et prendre les mesures nécessaires pour minimiser ces risques.
Voici quelques conseils utiles pour investir efficacement dans des actions et des obligations :
La diversification est un principe clé qui consiste à répartir ses investissements sur plusieurs actifs financiers différents afin de minimiser les risques. Cela signifie qu’il ne faut pas tout placer sur une seule action ou obligation, mais plutôt choisir plusieurs entreprises ou émetteurs.
Il faut choisir entre des actions ou des obligations, cela permettra notamment de déterminer l’objectif final (améliorer sa retraite, augmenter son capital…), le niveau acceptable du risque encouru ainsi que le montant total investi.
Les marchés financiers peuvent parfois fluctuer fortement à court terme pour les actions ou obligations. Il est primordial de rester patient et de privilégier toujours la qualité aux quantités massives.
Choisir un intermédiaire financier fiable et expérimenté qui vous guidera dans vos choix d’investissement est aussi très important. Il faut prendre le temps de comparer les offres proposées, notamment en matière de frais et de services.
Il faut suivre régulièrement l’évolution des actions ou obligations que vous avez achetées pour être conscient du risque encouru et réagir si nécessaire. Il faut également suivre de près les émetteurs d’obligations. Un suivi rigoureux permettra ainsi aux investisseurs potentiels d’avoir plus confiance dans leurs décisions.
